Ejenedelnyı obzor syrevogo rynka: Padenıe dollara stalo ıstochnıkom rosta ındeksa

Syrevoı ındeks Bloomberg vtorýıý nedelú podrád torgovalsá v vosqodáshem kanale, blagodará prodajam na rynke dollara SSHA. Za obshıı rost bylı otvetstvenny energetıcheskıı ı zernovoı sektory, a takje rynok zolota, podderjký kotoromý okazyvaıýt padaıýshıe stavkı dohodnostı po oblıgasıam, rastýshıı kýrs ıeny ı naprájennaıa sıtýasıa s Severnoı Koreeı.

Kogda dollar spýstılsá s nebes na zemlú, syrevoı rynok raspravıl krylá. 

Syrevoı ındeks Bloomberg vtorýıý nedelú torgovalsá s vosqodásheı dınamıkoı v osnovnom blagodará ýsılıvshımsá prodajam na rynke dollara SSHA. Kýrs amerıkanskoı valúty opýstılsá do mınımalnogo znachenıa s ıanvará 2015 goda protıv korzıny osnovnyh valút. Prıchınoı padenıa stal ocherednoı skachok kýrsa evro, kotoryı s nachala goda podorojal otnosıtelno dollara na 15%. Proızoshlo eto posle ocherednogo zasedanıa Evropeıskogo sentralnogo banka, kotoryı ne proıavıl nı maleıshego bespokoıstva po povodý prodoljaıýshegosá ýkreplenıa.

Podem nablúdalsá srazý v neskolkıh sektorah, v tom chısle na rynkah energoresýrsov ı zernovyh kúltýr. V predydýshıe neskolko nedel za rost bylı otvetstvenny dragosennye ı promyshlennye metaly. Poslednıe vpervye za pát nedel sdalı pozısıı — vosqodáshaıa tendensıa, nachavshaıasá pochtı trı mesása nazad, stala oslabevat, sıgnalızırýıa o neobhodımostı korreksıı.

Seny na syrýıý neft povysılıs blagodará vozobnovıvshemýsá sprosý na neftepererabatyvaıýshıh zavodah Tehasa. Posledstvıa ýragana Harvı ochetlıvo proıavılıs v rezýltatah ejenedelnogo ocheta, prodemonstrırovavshego rezkıı spad sprosa na NPZ, ımporta, eksporta ı proızvodstva.

Sılno podorojalı kontrakty na hlopok ı apelsınovyı sok, tak kak na SSHA nadvıgaetsá vtoroı, vozmojno ne menee razrýshıtelnyı ýragan Irma, kotoryı v techenıe dvýh nedel mojet obrýshıtsá na selskohozáıstvennye regıony Florıdy ı sosednıh shtatov.

Na rynke zolota prodoljaetsá podem, chemý sposobstvýıýt takıe faktory, kak padaıýshıe kýrs dollara ı stavkı dohodnostı po oblıgasıam, a takje vozrosshıe rynochnye rıskı, svázannye s ýraganamı v SSHA ı naprájennoı obstanovkoı na Koreıskom polýostrove.

Na rynke zernovyh kúltýr ıgrokı ýmenshılı korotkıe pozısıı pered vyhodom ejemesáchnogo ocheta Mınısterstva selskogo hozáıstva SSHA o balanse sprosa ı predlojenıa (pýblıkasıa zaplanırovana na vtornık 12 sentábrá). V proshlom mesáse rezýltaty ocheta sprovosırovalı padenıe sen na fúchersy na zernovye kúltýry, tak kak osenkı ýrojaınostı ı proızvodstva bylı peresmotreny v bolshýıý storoný bolee sýshestvenno, chem ojıdalos.

Kontrakt na vysokokachestvennýıý med dostıg trehletnego maksımýma, posle chego ınteres k novym pokýpkam ıssák. Na nash vzglád, harakter torgovlı vse menshe sootvetstvýet fýndamentalnym faktoram, ı treıdery bolshe konsentrırýıýtsá na vosqodáshem momente, nejelı na konkretnyh dvıjýshıh faktorah, chto ne opravdyvaet povyshenıe seny na 27% ot ýstanovlennogo v mae mınımýma.

Stavkı fondov na rost seny dostıglı rekordno vysokogo znachenıa ı v prosese poterálı sváz s proızvodstvennym ındeksom PMI v Kıtae. Vedýshıe ındıkatory etoı strany (sostavláemye Nomura) eshe s aprelá ýkazyvaıýt na snıjenıe, no v techenıe vsego etogo vremenı med prodoljala dorojat.

Vysokokachestvennaıa med: Obrazovavshaıasá na nedelnom grafıke fıgýra «padaıýshaıa zvezda» oznachaet vozrosshıı rısk korreksıı, v prosese kotoroı sena mojet opýstıtsá do $2,90 za fýnt:

Zoloto prodoljaet dorojat. Sprosom polzýıýtsá kak metal v fızıcheskoı forme, tak ı fúchersy ı bırjevye ındeksnye prodýkty, ı vse blagodará podhodáshım tehnıcheskım, makroekonomıcheskım ı geopolıtıcheskım ýslovıam. Odnım ız vajneıshıh faktorov ıavláetsá padaıýshıı kýrs dollara: ýchıtyvaıa sılnýıý obratnýıý sváz etıh dvýh aktıvov, ponesennye dollarom poterı obespechılı zolotý bolee polovıny rosta, kotoryı s nachala goda sostavıl ýje 16%.

Dobavım súda snıjenıe stavok dohodnostı po gosýdarstvennym oblıgasıam, chto oznachaet ýmenshenıe álternatıvnoı stoımostı vladenıa aktıvom, po kotoromý ne vyplachıvaetsá prosent ılı dıvıdendy. Obem nepogashennyh dolgovyh obázatelstv s otrısatelnoı dohodnostú na mırovom rynke eshe v ıýle byl nızkım, no s teh por podskochıl do maksımalnogo znachenıa s noıabrá proshlogo goda.

Takje faktorom rosta seny v etom godý ıavláetsá spros na zoloto so storony ınvestorov s realnymı dengamı v seláh dıversıfıkasıı ı zashıty svoıh ınvestısıı ot rıskov, svázannyh s geopolıtıcheskoı obstanovkoı ı nesposobnostú Donalda Trampa provestı v jızn dannye ım obeshanıa.

Samym sereznym rıskom dlá zolota na dannom etape ıavláetsá ýmenshenıe naprájennostı na Koreıskom polýostrove ı/ılı ýsılenıe verbalnoı ıntervensıı ESB s selú predotvrashenıa rosta kýrsa evro. Takıe ızmenenıa mogýt sprovosırovat fıksasıý prıbylı so storony fondov, kotorye nepreryvno pokýpalı zoloto na protájenıı poslednıh shestı nedel.

Vosqodáshee dvıjenıe 2016 goda prervalos na ýrovne 1375 dollarov za ýnsıý, nedaleko ot pervoı vajnoı lınıı korreksıı v ramkah nısqodáshego kanala 2011-2015 gg. na otmetke 1380 dollarov. Eta oblastznachenıı snova okajetsá v fokýse, a takje ımenno zdes mojet proızoıtı fıksasıa prıbylı, napodobıe toı, chto my trıjdy nablúdalı v etom godý v oblastı 1300 dollarov za ýnsıý.

My sohranáem svoı prognoz na kones goda na ýrovne 1325 dollarov za ýnsıý, hotá ýje seıchas on kajetsá zanıjennym. Proryv vyshe 1380 dollarov sozdast pochvý dlá dalneıshego rosta k 1484 dollara ı stanet dlá nas sıgnalom, chto nýjno ızmenıt prognoz.

Ejenedelnyı ochet Slýjby energetıcheskoı ınformasıı SSHA o sostoıanıı rynka neftı za nedelú do 1 sentábrá pokazal pervýıý chetkýıý kartıný ýsherba, nanesennogo ýraganom Harvı energetıcheskoı promyshlennostı SSHA. Kak ı ojıdalos, zapasy syroı neftı ývelıchılıs, a zapasy toplıva sokratılıs vsledstvıe rezkogo ýmenshenıa sprosa na neftepererabotký.

Takje ýmenshılıs obemy ımporta ı eksporta, no naıbolshee ýdıvlenıe vyzyvaet sokrashenıe dobychı syroı neftı na morskıh mestorojdenıah pochtı na 800 000 barreleı v sýtkı, a chastnostı na slansevom mestorojdenıı neftı Igl Ford.

Raznonapravlennostv torgovle sortamı WTI ı Brent, proıavıvshaıasá eshe do ýragana Harvı, snova nablúdalas na proshedsheı nedele. Neft sorta Brent prodoljıla rost posle proryva nısqodáshego trenda ot ıanvará, no pochtı srazý vstretıla soprotıvlenıe chýt vyshe otmetkı 55 dollarov za barel.

Spred mejdý sortamı Brent ı WTI prevysıl 5 dollarov za barel, chto osobenno zametno na perednem konse krıvoı. Takaıa sıtýasıa otrajaet sposobstvýıýshıe rostý fýndamentalnye faktory dlá Brent ı rastýshıı ızbytok predlojenıa na rynke syroı neftı WTI posle togo, kak ýragan Harvı vyvel ız stroıa pererabatyvaıýshıe predprıatıa na pobereje Meksıkanskogo zalıva v shtate Tehas.

Neft sorta Brent ızvlekla vygodý ız rosta dohodnostı neftepererabatyvaıýshıh zavodov po vsemý mırý v otvet na pereboı v proızvodstve v SSHA. Takaıa sıtýasıa prıvela k obrazovanıý bekvardeıshn na perednem konse krıvoı, ı teper fúchersy s postavkoı v blıjaıshem mesáse stoıat vyshe, chem fúchersy s bolee pozdnımı srokamı postavkı.

Neft sorta WTI, naprotıv, stradaet ot ýsılıvshegosá kontango, tak kak ızbytok predlojenıa vyzval povyshenıe sen kontraktov s postavkoı v blıjaıshem mesáse.

Pomımo padenıa kýrsa dollara, rostý sen na neft takje sposobstvovalo zakrytıe korotkıh pozısıı na rynke WTI ı vremennoe ýlýchshenıe fýndamentalnyh faktorov na rynke Brent. Ýchıtyvaıa vozobnovıvshıesá posle nedelı besporádkov raboty po dobyche neftı v Lıvıı ı sezonnoe zamedlenıe sprosa, potensıal rosta sen, skoree vsego, býdet ogranıchen ýrovnem 50 dollarov na rynke WTI (ýroven bezýbytochnostı dlá mnogıh amerıkanskıh kompanıı, razrabatyvaıýshıh slansevye mestorojdenıa v poıskah neftı) ı ýrovnem 55 dollarov na rynke Brent.