Goldman Sachs инвестициялық банкі алтын бағасына қатысты ұзақмерзімді болжамын қайта қарап, 2026 жылдың соңына қарай бір трой унция алтынның бағасы $5 400 деңгейіне дейін өсуі мүмкін екенін мәлімдеді. Бұған дейін банктің базалық сценарийі $4 900 шамасында болған еді.

Банктің пікірінше, бұл түзету әлемдік қаржы жүйесінде жүріп жатқан құрылымдық өзгерістермен тікелей байланысты.

1. Орталық банктер – негізгі драйвер

Goldman Sachs аналитиктері соңғы жылдары орталық банктердің алтынға деген көзқарасы түбегейлі өзгергенін атап өтеді.

• 2026 жылы орталық банктердің ай сайын орта есеппен 60 тонна алтын сатып алуы күтіледі

• Бұл тарихи тұрғыдан өте жоғары көрсеткіш

• Негізгі себептер:

  • долларлық тәуелділікті азайту

  • резервтерді геосаяси тәуекелдерден қорғау

  • қаржы санкцияларының күшеюі

Goldman Sachs үшін бұл фактор уақытша емес, ұзақмерзімді тренд болып саналады.

2. ФРЖ мөлшерлемені төмендетсе – алтын ұтады

Банк АҚШ Федералды резерв жүйесінің алдағы жылдары пайыздық мөлшерлемелерді төмендету цикліне өтетінін базалық сценарий ретінде қарастырады.

Мұның салдары:

• облигациялар тартымдылығын жоғалтады

• инвесторлар алтын ETF-теріне қайта оралады

• институционалдық капитал алтын нарығына ағылады

Goldman Sachs есептеуінше, ETF сұранысының өзі алтын бағасын жүздеген доллармен жоғары итермелеуі мүмкін.

3. Ұсыныс шектеулі, ал сұраныс өсіп жатыр

Алтын өндірісі жылдам артатын актив емес:

• жаңа кен орындарын ашу – ұзақ әрі қымбат процесс

• экологиялық және реттеуші шектеулер күшейіп келеді

Сонымен қатар:

• орталық банктер

• ETF-тер

• жеке ірі инвесторлар

бір актив үшін бір-бірімен бәсекеге түсіп отыр. Бұл нарықта табиғи түрде тапшылық туғызады.

4. Геосаясат және АҚШ–Қытай текетіресі

Goldman Sachs алтынды тек инфляциядан қорғаныс емес, геосаяси хедж-актив ретінде қарастырады.

Банк ерекше атап өтеді:

• АҚШ–Қытай арасындағы технологиялық және экономикалық бәсекелестік

• Таяу Шығыс пен басқа аймақтардағы тұрақсыздық

• әлемдік қаржы жүйесінің фрагментациясы

Осындай ортада алтын бейтарап, сенімді және саяси тәуелсіз актив ретінде сұранысқа ие бола береді.

Goldman Sachs не қортындылайды?

Goldman Sachs үшін алтын:

• қысқамерзімді спекуляция емес

• 2026 жылға дейінгі стратегиялық актив

• портфельді қорғау мен капиталды сақтау құралы

Сондықтан банк алтынды 2026 жылға арналған ең тартымды инвестициялық активтердің бірі деп ресми түрде бағалап отыр.

Goldman Sachs — 1869 жылы АҚШ-та құрылған, әлемдегі ең ірі және ықпалды инвестициялық банктердің бірі.
Банк үкіметтерге, корпорацияларға және ірі инвесторларға инвестициялық банкинг, активтерді басқару, трейдинг және қаржылық кеңес беру қызметтерін ұсынады.
Goldman Sachs-тің нарыққа қатысты болжамдары мен аналитикасы жаһандық қаржы жүйесінде эталон ретінде қабылданады.