Segodná razve chto lenıvyı ne nablúdaet za stremıtelno menáúshımısá sobytıamı na kazahstanskom fondovom rynke. Odnı sravnıvaıýt «Narodnoe IPO» s dokýchnoı detskoı prıstavalkoı «kýpı slona», drýgıe, naprotıv, serezno rassmatrıvaıýt varıanty pokýpkı aksıı elektroenergetıcheskoı kompanıı KEGOC. No chto soboı predstavláet segodná fondovyı rynok Kazahstana, kakıe rıskı podjıdaıýt ınvestorov ı pochemý vtoroı etap «Narodnogo IPO» ne menee vygoden, chem pervyı? Obo vsem ob etom v ıntervú nam rasskazal predsedatel pravlenıa HALYK FINANCE Arnat Abjanov.

– Na kakoı stadıı razvıtıa segodná nahodıtsá kazahstanskıı fondovyı rynok? Ne polýchıtsá lı tak, chto posle zavershenıa programmy «Narodnoe IPO» v 2016–2017 godah fondovyı rynok vpadet v stagnasıý? – Eslı my govorım o «Narodnom IPO», to mogý zametıt, chto eta programma rasschıtana na srednesrochnyı perıod. No vsegda ostaetsá okno dlá togo, chtoby drýgıe golýbye fıshkı Kazahstana vyvodılıs na rynok. Pomımo etogo, ne sledýet zabyvat ı o tom, chto fondovyı rynok ý nas ne ogranıchıvaetsá rynkom aksıı. Esteshe ochen bolshoı rynok oblıgasıı. Eto ı tengovye oblıgasıı, ı evrooblıgasıı. K prımerý, v etom godý vpervye posle ochen dlıtelnogo pereryva, praktıcheskı cherez 10 let, Mınısterstvo fınansov RK 2,5 mlrd dollarov razmestılo v evrooblıgasıah. No eto razvıvaet ı nash fondovyı rynok toje, potomý chto etı býmagı v pervýıý ochered ınteresny nashım ınvestoram. Pomımo etogo, kompanıa «KazMýnaıGaz» razmestıla evrooblıgasıı na sýmmý 1,5 mlrd dollarov na 10,5 goda, tak nazyvaemyı ten long, ı v 30-letnıe oblıgasıı, chto toje ınteresno. Krome togo, seıchas prohodıt «roýd-shoý» kompanıı «KazStroıservıs», kotoraıa ıavláetsá odnım ız krýpneıshıh kompanıı po ınjınırıńý ı stroıtelstvý v Kazahstane ı kotoraıa takje, vozmojno, vyıdet na rynok v blıjaıshem býdýshem. Eto, konechno, ne mojet ne radovat. My vıdım, chto emıtenty v Kazahstane est chto onı vyhodát na rynok ı polzýıýtsá ochen bolshım sprosom, v tom chısle ı na mejdýnarodnyh rynkah. Eslı posmotret na sený razmeshenıa evrooblıgasıı Mınfına RK, to vıdno, chto senoobrazovanıe na nıh bylo kraıne ýdachnym ı ochen horoshım dlá strany. I eto proısqodıt na fone togo, chto RF, po sýtı, ne mojet vyıtı na mejdýnarodnyı rynok vvıdý opredelennyh sanksıı so storony Evrosoıýza ı SSHA. Odnako, nesmotrá na bystroe razvıtıe ı nalıchıe razvıtoı ınfrastrýktýry, nash fondovyı rynok vse eshe nahodıtsá v toı stadıı, kogda ego nýjno podderjıvat. Ia schıtaıý, chto seıchas pravıtelstvo Kazahstana predprınımaet vse neobhodımye shagı, provodıt vse neobhodımye meroprıatıa dlá togo, chtoby nash rynok svoe­vremenno podderjat ı dat sledýıýshıı tolchok v storoný razvıtıa. – Kak býdet razvıvatsá sıtýasıa po «Narodnomý IPO» v blıjaısheı perspektıve? – 19 dekabrá býdet otkryt vtorıchnyı rynok. Posle etogo my, kak market maker (broker), býdem podderjıvat aktıvnyı ı lıkvıdnyı rynok v aksıah KEGOC. Dalee eto vopros sprosa ı predlojenıa. Aksıı býdýt rastı ılı padat. Eslı býdet ochen horoshıı spros, a my ojıdaem horoshıı spros, v tom chısle ı so storony ENPF, orıentırovatsá nýjno na srednıı ı dolgosrochnyı gorızont ınvestırovanıa. No ıa ne sovetýıý ıspolzovat spekýlátıvnyı podhod, osobenno prı rabote s rynkom aksıı. Vo-pervyh, kak ıa ýje govorıl, prıchına v prıroste kýrsovoı stoımostı aksıı, vo-vtoryh, polýchaemye dıvıdendy. Dıvıdendy býdýt zavıset ot rezýltata deıatelnostı kompanıı za zavershıvshıısá god lıbo polgoda. – Neskolko nastorajıvaet bolshoı vneshnıı dolg kompanıı KEGOC. Ne otrazıtsá lı on na vozmojnostı polýchenıa prıbylı ı, sootvetstvenno, na dohodah ınvestorov? – V ınvestısıonnom memorandýme kompanıı porádka 60 prosentov zaımov v dollarah ı okolo 40 prosentov v evro. Hochý otmetıt, chto stoımostzaımov kompanıı ıavláetsá odnoı ız samyh nızkıh v Kazahstane. My govorım o mınımalnyh prosentah, a srokı prıvlechenıa zaımov ochen dlınnye. Deıstvýıýshıı mehanızm tarıfoobrazovanıa de-fakto daet kompanıı KEGOC ochen vysokýıý stepen zashıty ot kakıh-lıbo valútnyh rıskov, blagodará polıtıke ýcheta osnovnyh sredstv po spravedlıvoı stoımostı, kotoraıa byla prınáta kompanıeı v proshlom godý. Dopýstımyı ýroven prıbylı rasschıtyvaetsá regýlátorom ısqodá ız normy dohodnostı ı regýlırovanıa bazoı aktıvov kompanıı. Govorá dostýpnym ıazykom, ýstanovlennyı tarıf pozvoláet zarabatyvat opredelennýıý normý prıbylı na osnovnye sredstva KEGOC. Imenno etı faktory prevrashaıýt osnovnye sredstva kompanıı v aktıv. – Tem ne menee ızvestno, chto kompanıa ımeet pravo pýstıt polýchennýıý prıbyl na sobstvennoe proızvodstvo. Chto je togda ostaetsá ınvestoram? – Vy pravy, no soglasno dıvıdendnoı polıtıke kompanıı ı holdıńa «Samrýk-Kazyna» ne menee 40 prosentov ot chıstoı prıbylı býdet napravlátsá na vyplatý dıvıdendov. Eto oznachaet, chto ostavshıesá 60 prosentov kompanıa po svoemý ýsmotrenıý mojet pýstıt na optımızasıý svoego proızvodstva. No ona je mojet vyplachıvat dıvıdendy ı po 41 prosentý, ı po 100 prosentov ot chıstoı prıbylı. – Eslı vzát kak prımer opyt «KazTransOıl» (KZTO), na pervıchnom rynke razmeshenıe aksıı etoı kompanıı proshlo ýspeshno. – Investory polýchılı dıvıdendy ýje dva raza, potomý chto razmeshenıe sostoıalos v dekabre 2012 goda. Sootvetstvenno, onı polýchılı dıvıdendy za 2012 ı za 2013 gody. Plús v tom, chto sena na aksıı KZTO vyrosla. Ne tak davno ona byla 1000 tenge za aksıý, vchera ona torgovalas po 960 tenge za aksıý. No eto v lúbom slýchae eto vyshe, chem 725 tenge za aksıý, t.e. prı sene ee pervıchnogo razmeshenıa. – Na rynke deıstvýet nemalo brokerskıh kompanıı. Chem je otlıchaetsá HALYK FINANCE? – Mne slojno govorıt o drýgıh brokerskıh kompanıah. Skajý o HALYK FINANCE: my tshatelno ızýchılı rynok ı ıznachalno orıentırovalıs na aktıvnoe ýchastıe v programme «Narodnoe IPO». Dlá etogo my snızılı tarıf dlá polzovateleı torgovoı platformy HALYK FINANCE ı dlá chlenov grýppy HALYK. Ý nas deıstvýet spesıalnyı lgotnyı tarıf po programme «Narodnoe IPO». Mınımalnyı tarıf ý nas 1 tysácha tenge ı maksımalnyı tarıf 10 tysách tenge. Eto zavısıt ot sýmmy ınvestırovanıa. Vy mojete kýpıt odný aksıý za 500 tenge, a mojete kýpıt 14 tys. aksıı za 7 mln 70 tys. tenge po nashemý tarıfý za 2800 tenge. Takım obrazom, chtoby dostıch potolka v 10 tys. tenge, vam nýjno kýpıt ný ochen bolshoı paket aksıı.

Alem MAKSÝDOV, Astana

Istochnık: http://liter.kz